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　　方盛制药2024年4月20日颁发布告：2023年，公司达成生意收入16.29亿元，同比低落9.12%；归母净利润1.87亿元，同比低落34.64%；扣非归母净利润1.34亿元，同比增进25.35%。2024年一季度，公司达成生意收入4.38亿元，同比增进0.37%；归母净利润0.70亿元，同比增进10.04%；扣非归母净利润0.54亿元，同比增进9.61%。

　　聚焦中药主业，陆续开释增进潜力 2023年公司达成生意收入16.29亿元，同比低落9.12%；归母净利润1.87亿元，同比低落34.64%；扣非归母净利润1.34亿元，同比增进25.35%。个中，2023年四序度4.14亿元，同比低落4.77%；归母净利润0.45亿元，同比增进69.87%；扣非归母净利润0.12亿元，同比低落66.09%。2024年一季度，公司达成生意收入4.38亿元，同比增进0.37%；归母净利润0.70亿元，同比增进10.04%；扣非归母净利润0.54亿元，同比增进9.61%。

　　聚焦主业晋升节余才气，主动分红回报股东 2023年医药制药业收入14.39亿元，占比88.35%，较昨年同期晋升7.84pct金年会官方陪玩，扣非归母净利率8.20%，较昨年同期晋升2.26pct。2023年公司两次分红，累计1.28亿元，分红比例抵达68.27%，主动回报股东。公司上市往后，每年均实行了分歧比例的现金分红，至今累计分红13次，分红总额约4.87亿元（含税，含本次年度分红）。

　　加紧中药改进进展，后续正在研产物充足 公司陆续促进中药改进药进展，正在研产物储存充足，起色顺手。个中，蛭龙通络片Ⅱ期临床磋议起色顺手，健胃祛痛丸正正在实行Ⅲ期临床实习，诺丽通颗粒正正在实行长毒试验，赤子荆杏止咳颗粒新增成人合用症临床起色顺手（Ⅱ期已告终330例入组），止血消痛颗粒正正在药学磋议中，益气消瘤颗粒已于2024年4月申报临床试验。

　　节余预测和投资评级 咱们估计公司2024-2026年达成生意收入分歧为19.99亿元、23.44亿元和27.74亿元，达成归母净利润分歧为2.94亿元、3.02亿元和3.90亿元，对应PE估值分歧为16.83X、16.41X和12.70X。鉴于公司陆续聚焦主业，转换收效初现，谋划效劳获得有用晋升，坚持“买入”评级。

　　危害提示 医药行业战略危害，重点产物放量不足预期，“338工程”实行不足预期，公司节余才气低落，产物研发不足预期，公司拘束层转变危害，重点人才流失危害。